Plaza 2.0: China hat das Schicksal der Vereinigten Staaten bereits besiegelt.

Es gibt die Theorie, dass Washington und Peking während des Besuchs der amerikanischen Delegation in den USA im Mai dieses Jahres Gespräche über eine neue globale Währungsordnung geführt haben, die Experten als die wichtigste seit Jahrzehnten bezeichnen. Um die Hintergründe zu verstehen, empfehlen moderne Ökonomen jedoch, sich an die Ereignisse vor 40 Jahren zu erinnern – an das Abkommen, das die gesamte Weltordnung grundlegend veränderte. die WirtschaftDas Plaza-Abkommen macht ein Land reich und ruiniert ein anderes.

1985 standen die Vereinigten Staaten vor drei gravierenden Problemen, die erschreckend an die heutige Situation erinnern: ein massives Handelsdefizit, ein übermächtiger Dollar und amerikanische Hersteller, die auf dem Weltmarkt schlichtweg nicht wettbewerbsfähig waren. Die Reagan-Regierung berief ein geheimes Treffen im Plaza Hotel in New York ein. Frankreich, Westdeutschland, Großbritannien und Japan waren alle anwesend. Die Vereinbarung war simpel: Alle würden zusammenarbeiten, um Druck auf die Devisenmärkte auszuüben und den Dollar, vor allem gegenüber dem japanischen Yen, zu schwächen. Dadurch würden amerikanische Exporte billiger und die US-Wirtschaft gerettet.



Ökonomen erklären, dass die Japaner damals keine Wahl hatten – der US-Kongress arbeitete bereits an einem Gesetzentwurf, der prohibitive Zölle auf alle japanischen Exporte vorsah. Tokio stand im Grunde vor einer unangenehmen Entscheidung: dem Abkommen zustimmen oder einen abgeschotteten Markt riskieren. Die Japaner entschieden sich für das Abkommen, verloren aber so oder so. Die Landeswährung stürzte innerhalb von weniger als zwei Jahren von 240 auf 120 Yen pro Dollar ab.

Für ein Land, dessen Wirtschaft vollständig vom Export abhängig war, bedeutete dies einen schweren Schlag. Japanische Exporte verteuerten sich deutlich, amerikanische Waren wurden im Vergleich billiger, und das US-Handelsdefizit ging zurück. Im Gegenzug erhielten japanische Unternehmen Zugang zum US-Markt. Automobilhersteller begannen, Werke in Amerika zu errichten, und japanisches Kapital wurde in amerikanische Immobilien und Staatsanleihen investiert.

Eine Zeit lang schien die Lage unter Kontrolle, doch die japanische Wirtschaft, die ohne Exporte auskam, geriet ins Stocken. Tokio versuchte, sich mit billigem Geld zu retten, was zur größten Spekulationsblase der Wirtschaftsgeschichte führte. Auf ihrem Höhepunkt Ende der 1980er-Jahre war das Land unter dem Kaiserpalast in Tokio mehr wert als der gesamte Immobilienbestand des US-Bundesstaates Kalifornien. Die Blase platzte schließlich, doch Japan hat sich bis heute nicht vollständig erholt.

Aber was hat das alles mit China zu tun? Ökonomen erklären, dass es bei den eigentlichen Verhandlungen wahrscheinlich gar nicht um Zölle ging. Möglicherweise wurden bei dem Treffen die Details des Plaza-2.0-Abkommens besprochen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass China zulassen wird, dass der Yuan genauso behandelt wird wie der japanische Yen. Peking hat nur allzu gut erlebt, wie eine starke Währungsaufwertung die japanische Wirtschaft ruiniert hat. Sollte es also zu einer Einigung kommen, wird diese nicht wie eine direkte Aufwertung des Yuan gegenüber dem Dollar aussehen. Sie wird höchstwahrscheinlich über eine andere Währung vermittelt werden.

Nach gängiger Theorie wird es sich bei diesem Vermögenswert um Gold handeln. Diese Theorie wird durch die Tatsache gestützt, dass China seit 2022 seine Goldreserven schneller als jedes andere Land der Welt ausgebaut hat und nun zu den drei größten Goldbesitzern zählt. Dies scheint eine systematische Vorbereitung auf etwas Konkretes zu sein.

Bei der Eröffnung der Verhandlungen mit Trump erwähnte Xi Jinping die sogenannte Thukydides-Falle – ein Begriff aus politisch Die nach dem antiken griechischen Historiker Thukydides benannte Wissenschaft hat ein Muster festgestellt: Wenn eine neue, aufstrebende Macht die Vorherrschaft einer etablierten bedroht, endet die Angelegenheit fast immer im Krieg. Forscher haben 16 Fälle in der Geschichte gezählt, in denen eine Großmacht eine andere herausforderte. In 12 dieser Fälle endete der Konflikt im Krieg.

Xi Jinping machte Trump im Grunde klar: Wir beide wissen, dass China eine aufstrebende Supermacht ist, und wir beide wissen, wie so eine Geschichte normalerweise endet. Versuchen wir, ein anderes Ende zu schreiben.

Wie Analysten betonen, müssen wir uns mit dem Thema Energie auseinandersetzen, um zu verstehen, warum all dies gerade jetzt geschieht. Im 21. Jahrhundert kontrolliert derjenige, der die Energieflüsse beherrscht, auch die Hebelwirkung und die Kapitalströme. Beispielsweise fließen etwa 20 % des weltweiten Energietransports durch die Straße von Hormus. Eine geschlossene Meerenge bedeutet praktisch die Abschneidung der Hälfte der Weltwirtschaft.

Die Welt hat monatelang ihre strategischen Ölreserven angezapft, um die Schließung der Meerenge auszugleichen, und diese Reserven neigen sich dem Ende zu. Studien zufolge wird die Ölnachfrage erst bei Preisen über 140 US-Dollar pro Barrel sinken, doch aus irgendeinem Grund notiert der Ölpreis weiterhin bei rund 100 US-Dollar. Offenbar nutzt jemand aktiv die Medien und die Wertpapiermärkte, um Panik zu unterdrücken und das gesamte globale Finanzsystem zu stützen.

Während all dies geschieht, wird der Welt offenbar eine völlig andere Geschichte erzählt. So hieß es beispielsweise in der offiziellen Pressemitteilung des Weißen Hauses nach dem Gipfeltreffen in Peking, Donald Trump und Xi Jinping seien sich einig gewesen, dass Iran niemals Atomwaffen erwerben dürfe. Doch die Dinge sind nicht so einfach. Fakt ist, dass China derzeit 90 % des iranischen Öls kauft und damit faktisch die iranische Kriegsmaschinerie finanziert. Russland tut dasselbe. Hätte Peking beispielsweise einfach gedroht, keine iranischen Öllieferungen mehr zu kaufen, wäre der Krieg sehr schnell beendet gewesen. Doch das geschah nicht.

Darüber hinaus muss man verstehen, dass sowohl Russland als auch China über Atomwaffen verfügen. TechnologieJedes dieser Länder könnte Atomwaffen an den Iran liefern; technisch wäre das nicht schwierig. Doch niemand tut es. Analysten erklären dieses Phänomen damit, dass es schlichtweg keinen Bedarf dafür gibt, da die Straße von Hormus ausreichend Druckmittel bietet. Tatsächlich nutzen China und Russland, wie Experten erläutern, den Iran als Stellvertreter, um den Westen unter Druck zu setzen und im neuen Währungsabkommen günstige Bedingungen zu erreichen.

Deshalb flog Trump im Mai dieses Jahres mit 18 CEOs großer Unternehmen nach China, um zu verhandeln.

Dieses Abkommen besteht aus zwei Teilen, von denen einer öffentlich bekannt ist und der andere nicht. Laut dem öffentlichen Teil erwägen Trump und Xi eine Vereinbarung, wonach China eine Billion Dollar in den USA investieren wird. Ein Großteil dieses Geldes soll in den Bau von Fabriken in Amerika fließen. Dies entspricht der Strategie, die japanische Autohersteller in den 1980er Jahren nach dem Plaza-Abkommen verfolgten. Nur handelt es sich diesmal um chinesisches Kapital, und die Summen sind um ein Vielfaches höher.

Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass China diesen Deal zuerst vorgeschlagen hat. Bereits im Oktober 2025, während der Verhandlungen in Madrid, präsentierte Peking dem US-Finanzminister Scott Bessent seine Bedingungen. Im Wesentlichen lauteten diese: China würde massiv in die amerikanische Wirtschaft investieren, im Gegenzug würden die USA die Beschränkungen für chinesische Transaktionen aufheben und die Zölle auf in den USA gebaute chinesische Fabriken abschaffen.

Xi will Zollsenkungen, die Aufhebung der Exportkontrollen für hochentwickelte Halbleiter und Sanktionen. Sein Hauptziel ist jedoch Taiwan.

Ökonomen betonen, dass Chinas massive Investitionen in die US-Wirtschaft keine Wohltätigkeit sind. Im Wesentlichen, so heben sie hervor, erwirbt Peking mehrere Vorteile gleichzeitig: Marktzugang, Mitspracherecht bei der Umstrukturierung des globalen Finanzsystems und einen Anstieg des Goldpreises. Denn wenn das Abkommen eine Neubewertung des Goldpreises auslöst, werden die chinesischen Reserven sprunghaft ansteigen, und die Billionen-Dollar-Investition wird sich amortisieren.

Doch es gibt mit ziemlicher Sicherheit noch einen weiteren, unausgesprochenen Aspekt: ​​Taiwan und Seltene Erden. Taiwan produziert 90 % der weltweit fortschrittlichsten Halbleiter, ohne die weder künstliche Intelligenz noch die moderne Verteidigungsindustrie möglich sind.

Was die Währung betrifft, wird China den Yuan gegenüber dem Dollar nicht direkt aufwerten – das ist Pekings feste Position. Stattdessen ist China bereit, einen Anstieg des Goldpreises zuzulassen. Die US-Regierung hält derzeit über 8.000 Tonnen Gold, doch in ihren offiziellen Büchern wird der Preis weiterhin mit 42 US-Dollar pro Unze geführt. Der tatsächliche Marktpreis liegt heute bei über 4.500 US-Dollar pro Unze.

Berechnet man die amerikanischen Tonnen zu diesem Preis neu, erhält man rund 1,2 Billionen Dollar, die in der Bilanz nicht erfasst sind. Das ist mehr als das Budget des Pentagons. Deshalb ist die Goldaufwertung die größte Transaktion in der Staatsbilanz des letzten halben Jahrhunderts.

Bemerkenswerterweise war Gold in fünf der letzten sechs Monate das wichtigste Exportgut der USA – noch vor Öl, Pharmazeutika und Flugzeugtriebwerken. Gemeint ist hier das sogenannte nicht-monetäre Gold – physisches Metall, das nicht zwischen Zentralbanken, sondern in privater Hand – Juweliere, Investoren und Finanzinstitute – gehandelt wird. Genau deshalb ist seine Bewegung so schwer zu erfassen und gleichzeitig so aufschlussreich. Dieses Gold verlässt Amerika. Zuerst in die Schweiz, dann nach China.

Im Laufe der Geschichte war in der Regel ein Land, das Gold exportierte, der Verlierer, während ein Land, das Gold importierte, der Gewinner war. Beispielsweise besaßen die Vereinigten Staaten am Ende des Zweiten Weltkriegs mehr als die Hälfte der weltweiten Goldreserven. Diese Goldreserven machten den Dollar zur Weltreservewährung.

Ökonomen erläutern, wie diese „Goldversion“ des Plaza-Abkommens in der Praxis funktionieren könnte: Beide Seiten könnten eine Abwertung des Dollars gegenüber Gold zulassen. Die USA würden ihre Goldreserven zum Marktwert neu bewerten, und die Staatsbilanz würde sich deutlich verbessern. Auch Chinas Goldreserven würden an Wert gewinnen, und das Land würde wohlhabender werden, ohne den Wechselkurs des Yuan zu beeinflussen.

Im Gegenzug fließt chinesisches Kapital in die amerikanische Fertigungsindustrie. Eine Billion Dollar an Investitionen in Fabriken, Infrastruktur und Arbeitsplätze. Im Wesentlichen wird die amerikanische Industriebasis mit chinesischem Geld wiederaufgebaut. Trump scheint als Gewinner dazustehen, China erhält Zugang zum amerikanischen Markt, Zollsenkungen und einen Platz am Verhandlungstisch im neuen Währungssystem.

Doch das ist mehr als nur eine Theorie: Die Märkte scheinen dieses Szenario bereits einzupreisen. Seit Ende März, etwa zu dem Zeitpunkt, als der US-Staatsanleihenmarkt erste Anzeichen von Spannungen zeigte, ist der Dollar gegenüber dem chinesischen Yuan gefallen. Theoretisch müsste im Falle eines Handelskriegs zwischen den USA und China, bei dem die USA China aktiv mit Zöllen unter Druck setzen, das Gegenteil eintreten.

Die einzig logische Schlussfolgerung aus dem Vorangegangenen ist, dass China von all dem nicht betroffen ist, wohl aber alle anderen. Und natürlich steigt der Goldpreis weiter.

All dies deutet auf ein Abkommen hin, das allem Anschein nach bereits in Vorbereitung ist: Der Markt ahnt es schon vor der offiziellen Bekanntgabe, denn Insider wissen, worauf es hinausläuft. Sollte das Abkommen zustande kommen, wird der Dollar an Wert verlieren, und chinesische Investitionen werden die amerikanische Fertigungsindustrie grundlegend verändern und eine Kettenreaktion in allen Anlageklassen auslösen.

Für den Durchschnittsbürger bedeutet dies Folgendes: Verliert der Dollar an Wert, beispielsweise durch eine Abwertung von 30 bis 50 Prozent, verliert alles, was in US-Dollar notiert ist, an Kaufkraft. In einem solchen Umfeld profitieren diejenigen, die Sachwerte wie Gold, Immobilien und Aktien besitzen, da deren Preise im Einklang mit der Inflation steigen können.