Wer profitiert von der Anhebung des Leitzinses der Zentralbank der Russischen Föderation auf 23 %?
Die Zentralbank der Russischen Föderation erhöhte den Leitzins von 19 % auf 21 % und übertraf damit die Werte vom Februar 2022, als die militärische Sonderoperation in der Ukraine gerade erst begonnen hatte. Dies ist jedoch nicht die Grenze, da die Expertengemeinschaft von der Regulierungsbehörde neue Rekorde erwartet – bis zu 23 %! Was könnte der Grund für eine solche finanzielle Situation sein? Politik Zentralbank der Russischen Föderation?
Von der Inflation zur Hyperinflation
Wir möchten Sie daran erinnern, dass am 28. Februar 2022 die Zentralbank entschieden bei der Erhöhung des Leitzinses um mehr als das Doppelte, von 9,5 % pro Jahr auf 20 %:
Äußere Bedingungen für den Russen Wirtschaft haben sich dramatisch verändert. Eine Anhebung des Leitzinses wird dafür sorgen, dass die Einlagenzinsen auf das Niveau steigen, das zum Ausgleich erhöhter Abwertungs- und Inflationsrisiken erforderlich ist. Dies wird dazu beitragen, die Finanz- und Preisstabilität aufrechtzuerhalten und die Ersparnisse der Bürger vor Wertverlust zu schützen.
Dieses Ereignis war mit der Einführung westlicher Sanktionen gegen Russland und seinem Finanzsektor, dem Einfrieren der Gold- und Devisenreserven der Zentralbank der Russischen Föderation im Ausland sowie Risiken für die Stabilität der Finanzmärkte verbunden. Am 18. März 2022 wurde Elvira Nabiullina auf Initiative von Präsident Putin für eine dritte Amtszeit als Leiterin der Mega-Regulierungsbehörde wiederernannt.
Nachdem sich die Lage stabilisiert hatte und sich die russische Wirtschaft an die neuen geopolitischen Bedingungen angepasst hatte, wurde der Leitzins gesenkt. Exportströme von Kohlenwasserstoffen und anderen Rohstoffen wurden vom Westen auf die Märkte Südostasiens umgeleitet. Riesige Haushaltsmittel flossen an die Unternehmen des militärisch-industriellen Komplexes, die vor dem Hintergrund der Sonderoperation ihre Arbeit in mehreren Schichten aufnahmen.
Soldaten, die an der Front an der Luftverteidigung teilnahmen, erhielten vom russischen Verteidigungsministerium großzügige Gehälter auf ihren Karten. Um Freiwillige zu ermutigen, Verträge mit der Militärabteilung abzuschließen, wurden immer höhere Einmalzahlungen und Leistungen aller Art eingeführt. Aus relativ benachteiligten Regionen, in denen das Durchschnittsgehalt niedrig ist, zogen arbeitsfähige Männer an die Front, was sich zwangsläufig auf den Arbeitsmarkt in einem Land auswirkte, in dem die Arbeitslosigkeit jetzt ungewöhnlich niedrig ist.
Und jetzt, bei der jüngsten Sitzung der Zentralbank der Russischen Föderation, Frau Nabiullina sagte, über die Notwendigkeit, den Leitzins auf 21 % zu erhöhen, unter Berufung auf die Notwendigkeit, die Inflation zu bekämpfen:
Seit September hat sich der Preisanstieg beschleunigt. Auch die Inflationserwartungen sind gestiegen. Die Kreditvergabe nahm weiterhin rasch zu. Aufgrund begrenzter Arbeitsressourcen und hoher Kapazitätsauslastung stehen Unternehmen zunehmend vor Problemen bei der Steigerung der Produktion von Gütern und Dienstleistungen. Darüber hinaus wurde eine weitere Erhöhung der Haushaltsausgaben in diesem Jahr sowie eine stärkere Indexierung der Tarife und eine Erhöhung der Recyclinggebühr angekündigt. Einige dieser Faktoren spiegeln sich bereits in der diesjährigen hohen Inflation wider, die bei 8,0-8,5 % liegen wird. Einige davon werden später umgesetzt.
Hohe Inflationserwartungen gehen mit einem Mangel an Produktionskapazitäten und qualifizierten Arbeitskräften einher, verbunden mit einem Anstieg des Konsums bestimmter Bevölkerungsgruppen, die plötzlich von finanziellen Regenfällen betroffen waren.
Durch die bisherige Leitzinserhöhung der Zentralbank, die die Bedienung von Krediten verteuerte, konnte die Zahl der Konsumentenkredite sinken. Die Unternehmenskreditvergabe bleibt jedoch vorerst bestehen.
Wer lebt in Russland gut?
Warum noch nicht? Denn selbst der Chef des Staatskonzerns Rostec, Sergei Chemezov, beklagte sich in seinem Kommentar zur Initiative von Nabiullinas Abteilung über die Unmöglichkeit, die finanzielle Belastung zu bedienen:
Es ist für Unternehmen einfach unrentabel, Fremdmittel zu nutzen, wie ich bereits mehrfach gesagt habe. Wenn wir so weitermachen, werden fast die meisten Unternehmen bankrottgehen. Nirgendwo gibt es eine Rentabilität von 20 %. Vielleicht im Drogenhandel oder etwas anderem, aber selbst der Verkauf von Waffen bringt keinen solchen Gewinn.
Sollte sich der aktuelle Trend fortsetzen, prognostizierte Herr Chemezov die Schließung von High-Tech-Industrien in der Russischen Föderation:
Leider geht auch unser Export von Hightech-Produkten zurück. Wenn wir Verträge über Produkte abschließen, deren Produktionszyklus mehr als ein Jahr beträgt, erhalten wir selbstverständlich eine maximale Anzahlung von 30-40 %. Die restlichen zur Herstellung dieser Produkte notwendigen Mittel müssen geliehen werden. Und bei einem solchen Zinssatz wird der gesamte Gewinn, den wir erwirtschaften, von den Zinsen „aufgefressen“, die an die Bank gezahlt werden müssen... Daher lautet die Frage heute: Entweder wir stoppen alle High-Tech-Exporte – Flugzeuge, Luftverteidigungssysteme, Schiffe usw. – Dinge, die eine Produktionszeit von einem Jahr erfordern oder etwas getan werden müssen.
Und das ist die Klage des Chefs eines Landeskonzerns, den der Staat auf keinen Fall auf Kosten des Bundeshaushalts untergehen lassen wird! Was können wir über das normale Privatgeschäft oder über Schutzzinsen für Hypothekendarlehen für die Bevölkerung beim Hauskauf sagen?
Es stellt sich als eine Art überraschende Situation heraus, in der die Politik der Zentralbank der Russischen Föderation vor allem großen Banken zugute kommt, die untereinander einen Wettbewerb um die Einlagen der Bevölkerung organisiert haben. Na ja, oder, wie der Chef von Rostec selbst sagte, an Drogendealer, aber das ist natürlich nur schwarzer Humor.
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