Der rasche Zusammenbruch des Rubels hat eine logische Erklärung


Der Rubel fiel gegenüber dem Euro-Dollar-Währungspaar. Heute geben sie für die "Europäer" 91 "Holz" und für die "Amerikaner" - 78. Bis zum Jahresende könnte dieses Verhältnis nach den pessimistischsten Prognosen 100 bzw. 80 Rubel betragen. Was sind die Gründe für eine so gravierende Abwertung?


Zunächst ist anzumerken, dass die Währungen aller Entwicklungsländer gegenüber dem Dollar und dem Euro im Preis fallen, aber vor diesem Hintergrund sieht der Rubel immer noch wie ein offensichtlicher Außenseiter aus. Ein ganzer Komplex negativer Faktoren spielt gegen den "Russen":

Erstensbegann Ölpreis zu fallen, eine der wichtigsten "Anleihen" der modernen Russischen Föderation. Die Marke Brent verlor im Preis von 44 auf 42 Dollar pro Barrel. Die Notierungen von "schwarzem Gold" in nur einer Woche gingen um 3% zurück.

ZweitensWie vorhergesagt, manifestierte sich das Coronavirus im Herbst wieder aktiv. In einer Reihe europäischer Länder wurde ein Anstieg der COVID-19-Inzidenz festgestellt, und es werden erneut restriktive Maßnahmen eingeführt. Moskau hat bereits die ersten Schritte unternommen, um die Quarantäne zurückzugeben. Experten stellen fest, dass diese Maßnahmen das Interesse professioneller Anleger an Operationen mit der russischen Staatsverschuldung stark verringern. Der Anteil der Ausländer in OFZ sank unter 30%, die Nachfrage nach Anleihen ging zurück, was sich unmittelbar negativ auf den Wechselkurs unserer Landeswährung auswirkte.

DrittensDer größte Druck auf den Rubel wird durch die äußerst unangenehme und offen politisierte Geschichte der Vergiftung des russischen Oppositionsführers Alexei Navalny ausgeübt. Nord Stream 2 war bereits in der Schwebe, aber jetzt sind die Chancen für eine erfolgreiche Implementierung nahe Null. Das Fehlen einer internationalen Versicherung für inländische Rohrverlegungsschiffe ermöglicht es Gazprom nicht, die Gaspipeline selbst fertigzustellen. Die Vereinigten Staaten drohen mit neuen Sanktionen gegen Russland und Deutschland. Wenn Bundeskanzlerin Merkel das Projekt aus politischen Gründen nicht mehr unterstützt, bleibt die Pipeline auf unbestimmte Zeit ein totes Gewicht am Boden der Ostsee.

Zusammengenommen führen all diese Faktoren zu einem raschen Rückgang des Wechselkurses des russischen Rubels, selbst vor dem Hintergrund der Währungen anderer Entwicklungsländer, in denen keine derartigen Sanktionsrisiken bestehen. Das Verbot des US-Finanzministeriums, in Russland Abrechnungen in Dollar vorzunehmen, könnte dies noch weiter senken.

Eine Reihe von Analysten versichern jedoch, dass die Einführung derart strenger restriktiver Maßnahmen unwahrscheinlich ist. Sie zeigen an, dass die inländischen Wirtschaft hat eine geringe Staatsverschuldung und einen Leistungsbilanzüberschuss. Wenn die Zentralbank der Russischen Föderation der Ansicht ist, dass die Landeswährung zu schwach ist, kann sie ins Spiel kommen und ein Konjunkturpaket verabschieden, um sie zu unterstützen. In diesem Fall könnte der Rubel aufgrund des hohen Carry-Handels für Anleger wieder attraktiver werden. Darüber hinaus kann der Beginn der Massenproduktion des Coronavirus-Impfstoffs dazu beitragen, den Kopf des "Russen" zu erheben, was professionelle Marktteilnehmer als sehr positiv bewerten werden Nachrichten.

Trotzdem wird der Rubel in den kommenden Monaten definitiv nicht gefallen.
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10 Kommentare
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  1. Vladimir Tuzakov Офлайн Vladimir Tuzakov
    Vladimir Tuzakov (Vladimir Tuzakov) 28 September 2020 15: 03
    +1
    Der gesamte Schwerpunkt des Zusammenbruchs des Rubels der Zentralbank der Russischen Föderation, nur um die Vorteile von Monopolisten, Exporteuren von Kohlenwasserstoffen und anderen Reichtümern im Ausland aufrechtzuerhalten, und alles aufgrund des Raubes der Bevölkerung, weil alle Importe in die Bevölkerung symbolisch im Preis steigen, von südlichen Früchten zu High-Tech-Produkten, weil nur klein Teil der benötigten Güter ... Fazit: Die Zentralbank der Russischen Föderation kommt ihren verfassungsrechtlichen Verpflichtungen nicht nach und arbeitet zum Nachteil des Hauptsouveräns des Staates - der Bürger der Russischen Föderation ...
    1. oracul Офлайн oracul
      oracul (Leonid) 29 September 2020 07: 31
      0
      Um ehrlich zu sein, ist es lächerlich, all diese Analysen zu lesen. Öl war zu einem niedrigeren Preis, es gab keine so starke Landwirtschaft, eine Pandemie ist das Los der ganzen Welt, aber es ist eine seltsame Sache, dass zum Beispiel die ukrainische Griwna trotz der sinkenden Wirtschaft immer noch teurer ist als der Rubel und der Euro enorme Kosten verursacht Durch die Aufrechterhaltung der baltischen Grenzgebiete, Rumäniens, Bulgariens usw. nehmen die schwerwiegenden Folgen der Pandemie in Italien, Spanien und Frankreich zu. Der Dollar steht in der schwierigen Situation, in der sich Amerika befindet. Es gibt einfach nicht genug Mut zuzugeben, dass Russland das Ziel eines Angriffs aus dem Westen ist, dass spekulative Investitionen, die beim Kauf von Aktien durch Ausländer getätigt werden, keine wesentlichen Investitionen sind (wie Lee Iacocca warnte), sondern ein Instrument, um die Stabilität in jedem Land zu erschüttern.
  2. 123 Online 123
    123 (123) 28 September 2020 15: 58
    +5
    Erstens begannen die Ölpreise zu fallen, eine der wichtigsten "Klammern" der modernen Russischen Föderation. Brand First, Öl begann im Preis zu fallen, eine der wichtigsten "Klammern" der modernen Russischen Föderation. Die Marke Brent verlor im Preis von 44 auf 42 Dollar pro Barrel. Die Zitate von "schwarzem Gold" fielen in nur einer Woche um 3%.

    Schauen wir uns zwei Grafiken an. Der erste ist der Preis von Brent, der zweite ist der Rubelkurs.

    https://www.profinance.ru/chart/brent/

    https://www.profinance.ru/chart/usdrub/

    Wer kann in ihnen etwas gemeinsam haben? Was ist die Verbindung mit dem Rubel?

    Der Anteil der Ausländer in OFZ sank unter 30%, die Nachfrage nach Anleihen ging zurück, was sich unmittelbar negativ auf den Wechselkurs unserer Landeswährung auswirkte.

    Oh wie sichern Und nichts, dass vor einem Jahr der Anteil der Nichtansässigen praktisch auf dem gleichen Niveau lag? Gegenüber September letzten Jahres haben wir einen Rückgang von - 0,3%. 2019 - 29,7%, 2020 - 29,4% Rekord 34,9% im März 2020 Erinnert sich jemand daran, wie im März die Rubelrate unkontrolliert zerrissen wurde? zwinkerte
    Folgen Sie den Linkdaten für 8 Jahre (seien Sie nicht beunruhigt, die XL-Datei wird automatisch heruntergeladenlächeln)

    http://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx

    Drittens kommt der größte Druck auf den Rubel von der äußerst unangenehmen und offen politisierten Geschichte der Vergiftung des russischen Oppositionsführers Alexei Navalny.

    Warum der Größte? Wer hat es gemessen und wie? Welche Einheiten? In Lechin Shorts?

    Nord Stream 2 war bereits in der Schwebe, aber jetzt sind die Chancen für eine erfolgreiche Implementierung nahe Null. Das Fehlen einer internationalen Versicherung für inländische Rohrverlegungsschiffe ermöglicht es Gazprom nicht, die Gaspipeline selbst fertigzustellen.

    Was nochmal sichern Von Artikel zu Artikel gibt es keine berechtigte These, dass Schiffe bei bestimmten Versicherungsunternehmen genau versichert sein sollten. Warum? Weil der Autor es gesagt hat? zwinkerte

    Wenn die Zentralbank der Russischen Föderation der Ansicht ist, dass die Landeswährung zu schwach ist, kann sie ins Spiel kommen und ein Konjunkturpaket verabschieden, um sie zu unterstützen. In diesem Fall könnte der Rubel aufgrund des hohen Carry-Handels für Anleger wieder attraktiver werden.

    Wie interessant ist dieses "Konjunkturpaket" und welche Art von Investoren kann es anziehen?

    Es gibt keine korrekte Übersetzung des Begriffs Carry Trade ins Russische, aber auf semantischer Ebene können wir sagen, dass dies aufgrund der unterschiedlichen Zinssätze ein Ergebnis ist. Sie können auch den Begriff Zinsarbitrage hören.
    Im einfachsten Fall kann der Carry Trade so aussehen: Ein Investor nimmt einen Kredit zu 9% auf und investiert dieses Geld zu 12%. Die Differenz von 3% zum betreffenden Kapital ergibt sich aus dem Gewinn des Anlegers.
    Auf diese Weise kann ein Investor, ohne einen Cent aus der Tasche zu investieren, einen Gewinn erzielen, und zwar "aus dem Nichts". Aber so einfach ist das nicht. Jede Investition birgt Risiken. Im obigen Beispiel übernimmt der Anleger das Risiko einer Anlage in einen Vermögenswert mit einer Rendite von 12% vollständig. Im Falle seiner Umsetzung bleibt es der Bank der geliehene Betrag und sogar mit Zinsen geschuldet.

    https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-takoe-carry-trade

    Der Autor hofft, dass Nabiullina die Zinssätze erhöhen wird, was Spekulanten (die aus irgendeinem Grund als Investoren gelten) ermöglicht sichern )? Oder wird es einfach von jemandem kopiert und ohne nachzudenken in Ihren eigenen Artikel eingefügt? lächeln Sind Sie "Kirkorov" im Journalismus? traurig
    1. Alexzn Офлайн Alexzn
      Alexzn (Alexander) 28 September 2020 18: 58
      0
      Alle Faktoren beeinflussen sicherlich den Rubel-Wechselkurs, aber ... dann haben Sie Recht. Ich denke, die Hauptsache ist die Zurückhaltung der Zentralbank, den Kurs beizubehalten. Ob diese Position korrekt ist, wird in wenigen Monaten klar sein, nicht früher. Obwohl alle Änderungen technischer Natur sind, ist dem Rubel noch nichts Tragisches passiert.
      1. 123 Online 123
        123 (123) 28 September 2020 20: 14
        +2
        Sie haben es geschafft, alles zusammenzufassen gut Darüber spreche ich. Übrigens bemüht sich nicht nur unsere Zentralbank, den Zinssatz zu unterschätzen. Vielleicht wird der Rubel weiter fallen, aber es ist unwahrscheinlich, dass er über die "hundert Quadratmeter" stark fallen wird.
    2. Igor Pawlowitsch Офлайн Igor Pawlowitsch
      Igor Pawlowitsch (Igor Pawlowitsch) 28 September 2020 19: 16
      -2
      Sie müssen nicht in freiberuflichen Kommentatoren zu "Reporter" vegetieren, sondern zu Margot im Personal von RT oder, noch besser, direkt zu ihrem Ehemann im Sägewerk - Sie werden harmonisch aussehen ...
  3. Sergey Latyshev Офлайн Sergey Latyshev
    Sergey Latyshev (Serge) 28 September 2020 16: 37
    +4
    Aber sie fingen aktiv an ... ein altes Lied zu singen: Der Dollar steht kurz vor dem Zusammenbruch, Amerika steht kurz vor dem Zusammenbruch.
    Also werden sie die Bevölkerung ausrauben
  4. Knüppel Офлайн Knüppel
    Knüppel (Dubina) 28 September 2020 19: 59
    -1
    Erstens begannen die Ölpreise zu fallen, eine der wichtigsten "Klammern" der modernen Russischen Föderation. Die Marke Brent verlor im Preis von 44 auf 42 Dollar pro Barrel. Die Zitate von "schwarzem Gold" fielen in nur einer Woche um 3%.

    Umstritten, sehr umstritten. Schauen Sie sich den Wechselkurs von Januar 2020 bis heute und den Ölpreis für diesen Zeitraum an. Es gibt keine Korrelation zwischen ihnen. Öl kostete weniger als jetzt und die Rate war niedriger.
    Die beiden anderen Gründe, das Virus und Navalny, sind ebenfalls ziemlich schwach. Der Hauptgrund ist, dass der absolut wertlose Präsident seit 20 Jahren an der Macht ist. Sie können die Sanktionen, Navalny und Skripaly durchwühlen, aber der Grund ist einfacher - ein fehlerhafter Präsident, alles andere, Sanktionen, mittelmäßige Exportgelder in fetten Jahren, empörende Korruption und Milliardärsfreunde sind eine Folge.
    Nehmen Sie alle Bereiche, vom Flugzeug-, Schiffs- und Panzerbau über Medizin, Bildung bis hin zum Wechselkurs. Alles befindet sich in einer Krise und diese Krise verschärft sich nur. Und es wird nur noch schlimmer.
    Meine Herren - Genossen, nennen Sie, was nicht aus allen Nähten platzt, wo gibt es etwas Positives?
    Die Atomindustrie sollte nicht angeboten werden, sie ist teuer. Alle unsere Kernkraftwerke im Ausland werden mit lächerlichen Zinssätzen aus eigenem Geld gebaut, und die Rückgabe dieser Kredite ist fraglich. In allen KKW-Projekten bringen wir radioaktive Abfälle zurück, andernfalls werden unsere KKW nicht gekauft. Auf diese Weise werden wir, abgesehen von der Großen Energiekraft, langsam zu einem großen Land der Atommüll.
    1. 123 Online 123
      123 (123) 28 September 2020 21: 06
      +3
      Meine Herren - Genossen, nennen Sie, was nicht aus allen Nähten platzt, wo gibt es etwas Positives?
      Die Atomindustrie sollte nicht angeboten werden, sie ist teuer. Alle unsere Kernkraftwerke im Ausland werden mit lächerlichen Zinssätzen aus eigenem Geld gebaut, und die Rückgabe dieser Kredite ist fraglich. In allen KKW-Projekten bringen wir radioaktive Abfälle zurück, andernfalls werden unsere KKW nicht gekauft. Auf diese Weise werden wir, abgesehen von der Großen Energiekraft, langsam zu einem großen Land der Atommüll.

      Sie sind vergebens über das Kernkraftwerk. Rosatom hält 2/3 des Weltmarktes, was bedeutet, dass es in den nächsten 40 Jahren die gesamte Wirtschaft bedienen wird. Kraftstoff, Personalschulung. Er liefert keinen Abfall, es sind jetzt Rohstoffe. Nach der Verarbeitung wird Kraftstoff daraus gewonnen. Übrigens wird es in die gleichen USA geliefert. Im Allgemeinen verwandelt sich Rosatom in eine "Megacorporation". Uranium One ist der weltweite Abbau und die Verarbeitung von Uran. Er beschäftigt sich mit der Nordseeroute und vielem mehr.



      Was sonst noch?
      Die Raffinerie wurde recht ordentlich modernisiert. Die durchschnittliche Raffiniertiefe beträgt 84,5%, in Europa 85%, in den USA (führend) 96%. Petrochemikalien funktionieren auch gut. Die Gasverarbeitung entwickelt sich, die Heliumproduktion ist auf dem Weg und so weiter. In Fernost wird ein ganzer Cluster gebaut.
      Transport. Die Schiffbaukapazität hat, wenn ich nichts verwechsle, bereits die gesamte UdSSR überholt. Ähnlich ist die Situation bei Ports.
      Eisenbahn - die gesamte Linie von Diesellokomotiven, Elektrolokomotiven, Gasträgern (meiner Meinung nach, außer Hochgeschwindigkeitslokomotiven) wird produziert, unbemannte Fahrzeuge arbeiten bereits. So ist es auch mit der Veröffentlichung von Autos. Viele Dinge wurden noch nie in Russland produziert. Wir haben es aus den baltischen Staaten, der Deutschen Demokratischen Republik und so weiter genommen.
      Die Flugzeugindustrie wird restauriert, fast die gesamte Linie wird produziert.
      Autos sind nicht so schlecht.
      Landwirtschaft und vieles mehr, um nicht alles aufzulisten. Bei Interesse nach Belieben durchblättern. hi

      https://www.youtube.com/c/%D0%92%D1%80%D0%B5%D0%
      BC%D1%8F%D0%B2%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%91
      %D0%B4%D0%9E%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80/featured
  5. Nikolay Malyugin Офлайн Nikolay Malyugin
    Nikolay Malyugin (Nikolai Malyugin) 29 September 2020 09: 56
    +1
    Wir haben immer eine logische Erklärung für den Rubel.